Gli ultimi diciotto mesi di interruzione della pandemia sono stati un periodo di transizione per il mondo intero che ha anche portato rapidi cambiamenti agli ecosistemi finanziari. Il settore bancario ucraino si sta ora adattando a questa nuova realtà, insieme all’intera comunità imprenditoriale ucraina.
Senza dubbio, il principale fattore che modella il futuro sviluppo dell’Ucraina è il percorso verso un’ulteriore integrazione europea. L’Ucraina ha scelto questa strada nel 2014 quando ha firmato un accordo di associazione con l’UE.
Tra le altre cose, questo accordo di associazione prevede l’attuazione dei regolamenti dell’UE nel mercato finanziario ucraino. Questo processo è lungo e impegnativo, ma rimaniamo impegnati per ulteriori progressi, non importa quanti ostacoli incontriamo.
L’integrazione nell’UE è al centro della strategia aggiornata della Banca nazionale dell’Ucraina fino al 2025, che individua tre priorità e 12 obiettivi strategici.
La prima priorità è la promozione della ripresa e dello sviluppo economico, che comprende iniziative per mantenere la stabilità macrofinanziaria, ripristinare i prestiti all’economia e sviluppare il mercato dei servizi finanziari insieme alle infrastrutture del mercato dei capitali.
La priorità numero due è lo sviluppo della finanza digitale come motore per l’ulteriore digitalizzazione dell’economia ucraina. Continueremo a promuovere un’economia innovativa e senza contanti, ad aumentare l’inclusione finanziaria e ad assicurarci che il settore finanziario sia protetto dagli attacchi informatici.
La terza priorità è lo sviluppo istituzionale e l’eccellenza operativa, che implica la costruzione della capacità istituzionale e dell’indipendenza della NBU, l’attuazione della trasformazione digitale della banca centrale e la promozione di politiche verdi a sostegno dello sviluppo sostenibile.Una delle basi fondamentali per lo sviluppo sostenibile è la stabilità macrofinanziaria, che pone le basi per tutti gli ulteriori cambiamenti individuati nella Strategia NBU. Per garantire questa stabilità, ci impegniamo a mantenere l’inflazione entro la fascia obiettivo di un punto percentuale al di sopra o al di sotto del 5% a medio termine.
L’inflazione ha recentemente superato il suo range target, raggiungendo il 9,5% a maggio 2021. Cosa c’era dietro questo aumento? Riflette il fatto che l’economia ucraina si sta riprendendo.
Questa è una buona notizia. Tuttavia, questa ripresa ha accelerato la crescita dei prezzi al consumo, sia in Ucraina che nei principali partner commerciali del Paese. L’aumento dei prezzi globali del cibo e dell’energia, la ripresa dell’economia globale, gli effetti dei raccolti più scarsi e l’ulteriore crescita della domanda dei consumatori attraverso salari più alti stanno facendo salire i prezzi.
Per contrastare questa tendenza, abbiamo aumentato il nostro tasso di riferimento chiave dal 6% al 7,5%. Le banche centrali affrontano sempre un compromesso tra politica monetaria restrittiva e sviluppo economico. Da un lato, l’innalzamento del tasso di riferimento frena l’inflazione, ma dall’altro aumenta il costo del credito. La priorità di oggi è tenere sotto controllo l’inflazione. È importante capire che se l’inflazione andasse fuori controllo, i prestiti a basso costo non sarebbero più disponibili, poiché le banche includono sempre l’inflazione nei loro tassi di interesse.
Prevediamo che nei prossimi mesi l’inflazione comincerà a diminuire e raggiungerà l’8% entro la fine dell’anno. Nella prima metà del 2022, rientrerà nel suo range target. Ciò garantirà che i tassi di interesse sui prestiti siano bassi nel lungo periodo.
Un’altra buona notizia è che il settore bancario è rimasto forte. Nel primo trimestre del 2021, 66 delle 73 banche solventi ucraine sono state redditizie, mentre altre hanno subito perdite di appena 0,1 miliardi di UAH. Nel frattempo, i depositi di grivna sono cresciuti per il secondo anno consecutivo. Questa è la prova che la fiducia del pubblico nel sistema bancario ucraino e nella valuta nazionale è attualmente elevata.
Le banche stanno gradualmente accumulando risorse che possono essere utilizzate per i prestiti. Nei primi 5 mesi del 2021, il portafoglio di prestiti alle imprese è aumentato dell’1,3% a 747,2 miliardi di UAH (27,2 miliardi di dollari al 1° giugno).
Per rafforzare il ruolo del settore bancario ucraino nel finanziamento dell’economia nazionale, è necessario ridurre la quota delle banche statali. Nell’UE, ad esempio, le banche statali svolgono raramente un ruolo chiave nel settore finanziario. Per questo sosteniamo il governo nei suoi piani per ridurre la quota di mercato di queste banche dall’attuale livello di oltre il 50% fino al 25% entro il 2025.
Il lavoro per questo obiettivo è già in corso. L’International Finance Corporation (IFC) e Ukrgasbank hanno recentemente firmato un accordo con la possibilità di convertire ulteriormente i prestiti nel capitale autorizzato della banca. La BERS e Oschadbank sono in trattative per concludere un accordo simile, mentre PrivatBank ha incluso anche la privatizzazione nella sua strategia.
La chiave per il successo della privatizzazione delle banche statali ucraine è ridurre il rapporto tra prestiti in sofferenza. In linea con la nuova Strategia NBU, il rapporto NPL del sistema bancario scenderà al 10% entro il 2025. Stiamo facendo progressi graduali verso questo obiettivo. Al 1° maggio il rapporto NPL complessivo era pari al 39,6%, in calo dal 41% di inizio anno.
Per evitare l’accumulo di nuovi NPL, abbiamo chiesto l’istituzione di un tribunale finanziario specializzato. Ciò aiuterebbe a salvare il mercato finanziario ucraino dall’attuale pantano delle udienze giudiziarie.
L’anno scorso, i tribunali ucraini hanno gestito 563.000 azioni legali, di cui 138.000 riguardavano controversie finanziarie. Le controversie con i mutuatari hanno comportato un debito di 144 miliardi di UAH. Nel 2020, il numero di casi in attesa di giudizio da più di un anno è aumentato del 31,6%, lasciando in sospeso quasi un caso su cinque. L’istituzione di un tribunale finanziario specializzato migliorerà significativamente la situazione con la disciplina del rimborso.
Una priorità chiave delle NBU che ha il potenziale per trasformare il panorama del settore bancario ucraino è la finanza verde. I mercati finanziari possono svolgere un ruolo chiave nel mitigare gli effetti negativi del cambiamento climatico. Alcune banche centrali europee forniscono già un ambiente favorevole per le obbligazioni verdi. L’Ucraina non è molto indietro e sta attualmente pianificando di lanciare un mercato per le obbligazioni verdi.
Abbiamo tutto il necessario per essere all’avanguardia nella regione in termini di sviluppo sostenibile. Negli ultimi mesi, la banca centrale ucraina ha aderito al Sustainable Banking Network (SBN) della Banca mondiale e al Network of Central Banks and Supervisors for Greening the Financial System (NGFS), che comprende dozzine di banche centrali tra cui la Bank of England e la Deutsche Bundesbank.
L’NGFS mira a migliorare la finanza verde e a sviluppare raccomandazioni sul ruolo delle banche centrali nella lotta ai cambiamenti climatici, mentre l’adesione all’SBN impegna l’Ucraina a migliorare la gestione dei rischi ESG (ambientali, sociali e di governo societario) e a promuovere l’aumento dei flussi di capitale verso le attività con un impatto positivo sul clima.
Gli investimenti sul clima hanno un enorme potenziale. L’IFC stima questo potenziale a 23 trilioni di dollari nei mercati emergenti per il periodo fino al 2030. I fondi raccolti in questo mercato saranno convogliati verso l’attuazione di progetti nazionali che riguardano le energie rinnovabili, l’efficienza energetica e altre iniziative ambientali.
Un passo importante in questa direzione è stata la firma, nell’aprile 2021, di un Accordo di cooperazione tra la NBU e l’IFC, che fa parte del World Bank Group. La Sustainable Financing Roadmap, parte fondamentale di questo accordo, delinea le azioni previste dalla NBU e sintetizza i principali cambiamenti che il regolatore intende apportare nel prossimo futuro